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【分享】影子银行

【分享】影子银行

* 来源 : 美吉特小额贷款公司 * 作者 : admin * 发表时间 : 2013-02-28 * 浏览 : 7
                    影子银行   
                  公众关注
     “影子银行”定义:不受监管的“地下金融体系”
影子银行,又称为影子金融体系或者影子银行系统,是指在金融市场中把银行贷款证券化,通过证券市场获得资金或进行信贷无限扩张的一种融资方式。在中国则表现为银信合作理财、地下钱庄、小额贷款公司、典当行、民间金融、私募投资、对冲基金等非银行金融机构贷款。这种融资方式把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系,使之看上去像传统银行,但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构,即类似一个“影子银行”体系存在。

      “影子银行”规模:中国GDP的三分之一
   中国的影子银行体系主要包含三种金融活动:地下银行、信托产品以及商业银行从事的理财产品活动。
    央行曾经在去年对地下银行进行调查,并认为截至2011年5月底,我国地下银行的规模约为3.38万亿元。
   信托产品方面,根据中国信托行业协会的统计数据,截至今年三季度,中国65家信托企业共计持有6.3万亿元资产,相当于中国GDP的13%。
    在全球金融稳定报告中,国际货币基金组织(IMF)判断中国的理财产品存量到2012年三季度底为8万亿-9万亿元,相当于中国存款规模的10%、中国GDP的17%-19%。
  将上述数字汇总,预计中国的影子银行规模达15万亿-17万亿元,相当于正规银行体系资产的12%-13%,相当于中国GDP的三分之一。
           “影子银行”运作:盈利模式    
在中国,规模较大的“影子银行”是银信合作,这一块规模大,涉及面广,银行通过银信合作的创新方式释放出了大量的资金。我们就以此为例来说明“影子银行”的具体运作方式,
  银信合作模式:某房地产商开发房产项目资金短缺,但却从银行借不到款----银行因监管等政策原因贷款额受限-----信托公司以中间人角色出现---信托公司以房产商待开发项目为抵押,设计基于该项目现金流的理财产品,周期一般为1年到1年半,并委托银行代销-----投资者购买,房产商获得项目资金----项目开发完毕并销售,房产商银支付给银行托管费,信托公司服务费以及投资者收益。
         
      “影子银行”风险:全球金融风暴
  “影子银行”是在美国次贷危机爆发之后出现的一个重要金融学概念。住房按揭贷款的证券化是美国“影子银行”的核心所在。而在中国,最先进入大众视野的,是2009年盛极一时的银信合作。宽松货币政策推动的信贷市场膨胀。当2010年下半年宽松货币政策陆续退出之际,隐藏在银行报表以外的庞大表外资产开始逐渐浮出水面,危机也随之显现。报道称,曾经因高利贷泛滥而成为“宝马县”的江苏省泗洪县,在7月借贷大户“跑路”、停止付息后,出现高利贷市场崩盘情况,众多放贷人血本无归。江苏省启东市在年中出现信用社员工当高利贷掮客,因为资金链断裂而出现离职、逃跑甚至跳楼等情况。福建省厦门市今年连续爆出民间高利贷崩盘大案,涉嫌介入高利贷的既有担保公司负责人,还包括银行高管。而这只是个案而已,试想若是全国性的大面积爆发,问题将何其严重?
     
     “影子银行”创新:金融业的转化
影子银行体系符合最新的工业革命的定制原则。是一种创新的体现。传统的金融业是媒介、储蓄和投资,并依靠储蓄投资的转换机制进行资源配置。现代金融业不是,它全面转型为服务业,其运行基础是收集、生产、传递和使用信息。对于收入水平日益提高,银行需求多变的消费者而言,金融业无非只是一个服务提供者,对于客户他们必须量身定制服务。
影子银行也是金融创新的结果。传统的金融业靠的是吸收存款,发放贷款和创造货币,影子银行体系主要通过开发交易活动或提升金融市场的流动性,通过对传统金融产品和服务再构造,向经济社会提供源源不断的信用供给。社会需要的是信用,货币只是信用的一种形式,而且是越来越不重要的一种形式。影子银行的多数活动不改变货币总量,但提供信用。在这种情况下,传统的中央银行也受到挑战。美国实行量化宽松政策,目的是创造信用,但是再多的货币也没有起到效果。
影子银行体系发展是金融业转型的结果。在中国,金融业还没有完全实现向服务业的转化,但是如果做影子银行的话,这个转化必然要发生。

               广度视角      
  “在当今经济金融全球化的情况下,资本流动确实十分活跃。人民银行将‘热钱’定义为短期的、投机性的资本流动,国际上流动性非常充裕、突发事件等会造成‘热钱’的异常流动。中国央行始终对此保持高度警惕。”
                                ——中国人民银行行长周小川

         加强对“影子银行”监管,打击不法行为
    国内一些行业在正规途径没有办法筹到资金,只能转而向“影子银行”即非正规金融机构筹资。 周小川表示,传统银行的金融服务不能满足市场的多样化需求,所以就会有其他多样化的金融服务产生。因此,中国与其他国家一样,也会有“影子银行”。但我们的“影子银行”的性质和规模比发达国家的小得多。此外,中国绝大多数非银行金融机构的金融活动都处在严格的金融监管之下,而不是像有些国家那样完全脱离监管。尚福林对此作出补充,他指出,目前市场上的信托、理财产品都在银监会的监管范围之内,银监会下一步也会立足实际,对“影子银行”的内涵、功能、规模、结构、风险等方面加强研究,加强对“影子银行”的杠杆率、并表风险等的监管,完善行业规则,打击不法行为。同时,还要促进银行改革创新,提供更好的、更安全的金融服务。
          
            尚福林:加强对影子银行杠杆率监管
    中国银监会主席尚福林在十八大新闻中心举行的记者会上表示,信托产品、理财产品等都在银监会的监管范围之内,下一步会立足于我国银行业的实际情况,对影子银行的内涵、功能、规模、结构、风险等方面内容加强研究,加强对影子银行的杠杆率、并表风险等监管,完善行业规则,打击不法行为。同时,还要促进银行改革创新,提供更好的和更安全的金融服务。
    尚福林说,今年以来银行的不良贷款余额确实有所上升,主要原因是有一部分行业经营状况发生了变化,但是银行资产质量整体上是稳定的,风险是可控的。一是当前整个银行业的不良贷款水平比较低;二是银行的信贷投放比较分散,没有过多地集中在哪一类高风险贷款上;三是贷款的保障比较充分,大部分贷款有抵质押保证;四是有充足的剩余拨备。
    他介绍说,下一步银监会将全面加强资产质量的监管,引导商业银行改善风险管理,首先要调整信贷结构;其次是在支持实体经济有效需求的同时,提高信贷资产的运转效率和质量;第三是加强不良贷款的监测和坏账处理,真实反映资产情况,及时暴露和处置风险资产。现在银行的整体盈利情况不错,有条件多提一点贷款损失准备金,然后冲销一部分坏账,防止风险积聚和后延。

               专家解析
问题:影子银行将对目前实施的宏观调控政策造成什么样的影响?
殷剑峰(中国金融学会理事):接下来宏观政策会出现一些调整,但不会是因为影子银行问题而调整,而是为了应对目前的实际负利率、中小企业融资困境而调整。中国宏观经济政策应向“松银根,提利率”方向转变,预计接下来央行可能会下调法定存款准备金率,以应对社会融资总额下降的问题,以及解决流动性紧张的问题。
刘纪鹏( 刘纪鹏 中国企业改革与发展研究会副会长):影子银行问题的出现将对宏观经济政策未来的调整形成积极的影响。未来宏观政策应向“适度宽松”方向转变,向实体经济注入流动性,解决中小企业融资难的问题,同时也能起到削弱影子银行规模的作用。

问题:影子银行是商业银行的补充吗?
曹彤(中信银行副行长):金融交易型的影子银行目前还是比较少,应该鼓励这方面的创新。金融交易的影子银行对商业银行的创新有非常好的引导和创新作用。
国内商业银行在很多方面金融创新不足,导致业务弹性太低,存贷款差不多占了全部业务的80%,而存贷比又几乎到了上限,通过资产证券化可以把一部分沉淀下来的贷款转移出去,而这需要金融交易类的影子银行,或者影子行为来引导和促进,所以应该得到某种程度的扶持和发展。

问题:中国经济是否存在泡沫?影子银行体系资金链一旦断裂,将会对房地产市场造成怎样的影响?
  殷剑峰:从总体上看,中国经济增长率呈现出逐渐回落的态势,但目前房地产市场中的泡沫仍然存在,但房地产市场不会出现类似于美国的崩溃式危机。
不过,国内房地产市场的风险与危机在于,大量的二三线城市的供给增长过快,很多地区如湖南需要很长一段时间来消化房地产库存,这些地区房地产价格一旦出现调整,调整的幅度可能超出预期。但这种现象在北京、上海等一线城市不是很明显,这些地区的需求要远大于供给,房价要想调整必须依靠宏观政策来慢慢调。

                                                 (风险监控部整理)